• Un fondo cotizado en bolsa, o “ETF”, es un producto de inversión que representa un grupo diverso de activos, como acciones, bonos, etc.
  • A diferencia de los fondos mutuos, los ETF se pueden comprar y vender en bolsas de valores públicas y, ocasionalmente, cotizar a un precio inferior al de su valor neto de activos (NAV).
  • Los ETF pueden adquirirse mediante una cuenta de corretaje gravable o una cuenta de ahorros para el retiro con ventajas fiscales (siempre y cuando el administrador del plan lo permita).

¿Se imagina poder integrar los atributos más sobresalientes de un fondo de inversión con los de las acciones bursátiles? El resultado sería un producto de inversión totalmente novedoso denominado ETF.

Esto es lo que debe saber sobre los ETF y cómo pueden ayudar a mejorar su futuro financiero.

¿Qué es un ETF?

Un ETF, o “fondo cotizado en bolsa”, es un tipo de valor que representa un conjunto de activos, como acciones, bonos y otras inversiones. Al igual que un fondo mutuo, ofrece una forma práctica de diversificar en el mercado y ajustar su estrategia de inversión para incluir ciertas clases de activos o ciertos sectores. Esto le permite acceder fácilmente a valores o estrategias de inversión que normalmente no utilizaría.

Al mismo tiempo, los ETF también son similares a las acciones en el sentido de que se cotizan en las bolsas de valores públicas durante el horario de mercado normal. Esto puede brindarle una mayor liquidez, la oportunidad de adquirir acciones con un descuento y recibir una mejor eficiencia fiscal.

¿Cómo funcionan los ETF?

Desde su introducción en la década de 1990, los ETF se han convertido en un instrumento financiero popular entre la comunidad de inversión. Esto es lo que debe saber sobre su funcionamiento interno y cómo puede ayudar a su cartera.

Estructura de un ETF

Como sucede con los fondos mutuos, un ETF es una entidad legal independiente (p. ej., generalmente como una compañía de inversión registrada) que gestiona activos en nombre de sus accionistas. Cuando adquiere una acción de un ETF, usted se convierte en titular de una fracción del fondo, sin que ello implique la propiedad directa de los valores que dicho fondo mantiene en su portafolio.

Muchos ETF se establecen de forma pasiva para replicar índices de mercado amplios, como el S&P 500 o el NASDAQ. Sin embargo, algunos son ETF gestionados activamente en los que se designa un gestor de fondos profesional para que tome decisiones sobre la estrategia de inversión y los activos que se deben comprar o vender.

Valor de activo neto

Muchos optan por el uso de ETF como inversiones a largo plazo. Como sucede con el valor de sus activos subyacentes que aumentan, lo mismo puede suceder con su precio de mercado, o NAV.

NAV significa “valor de activo neto” (net asset value) y representa el valor neto del fondo (es decir, los activos menos los pasivos) dividido entre el número de acciones.[1] Con el incremento en el valor neto de activos, se abre la posibilidad de vender sus acciones a un precio más alto del que pagó originalmente, obteniendo así beneficios significativos.

Cómo ganar dinero con ETF

Debido a que las acciones de los ETF se cotizan en el mercado abierto, el precio de las acciones se ve afectado por la oferta y la demanda. Por lo tanto, el precio de las acciones podría desviarse del NAV, generando así oportunidades únicas de compraventa a lo largo del día bursátil.

Otra forma de generar dinero con los ETF es a través de distribuciones como los dividendos. Los dividendos son ganancias ocasionales o capital que el fondo devuelve a sus accionistas. Estos pagos podrían distribuirse de forma trimestral o mensual.

A diferencia de los fondos mutuos, los ETF normalmente no distribuyen ganancias de capital a sus accionistas. Esto puede ser más conveniente para sus impuestos al preparar su declaración de impuestos federal.

Relaciones de gastos

Los ETF conllevan un cargo anual denominado relación de gastos. Este es el costo que el fondo le cobra y se expresa como porcentaje del NAV. Por ejemplo, un ETF con un cargo por gastos del 0.1 % cobraría $10 por cada $10,000 invertidos. Dichos cargos suelen deducirse automática y diariamente del NAV, en lugar de aparecer como cargos separados.

Tipos de ETF

Hay ETF de todo tipo, cada uno de los cuales tiene una estrategia de inversión y objetivos propios. Los siguientes son algunos de los tipos más comunes.

ETF basados en índices

Los ETF basados en índices están diseñados para reproducir el rendimiento de un índice de referencia del mercado general. Los índices seleccionados a menudo se centran en las clases de activos de amplia negociación, como las acciones de alta capitalización o los bonos del Tesoro de EE. UU.

Ejemplos:

  • SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY): Uno de los ETF más antiguos que monitorea el promedio del mercado de valores S&P 500, un índice de referencia de capital ampliamente reconocido que incluye a las 500 compañías líderes de Estados Unidos.
  • Vanguard Total Bond Market ETF (BND): Monitorea el índice Bloomberg US Aggregate Bond, un índice de referencia que representa el mercado de renta fija de grado de inversión estadounidense.

ETF sectoriales

Los ETF sectoriales están dirigidos a tipos específicos de empresas o mercados. Estos podrían ser nuevos tipos de energía, tecnología, atención médica, metales preciosos, etc.

Por ejemplo:

  • VanEck Vectors Semiconductor ETF (SMH): Sigue el índice ponderado por capitalización del mercado de las 25 compañías de semiconductores más grandes registradas en EE. UU.

ETF sintéticos

En lugar de mantener activos reales como acciones o bonos, los ETF sintéticos invierten en productos financieros derivados para reproducir su rendimiento. Esto se puede hacer mediante el uso de contratos como los contratos de opciones, futuros, permutas, etc.

Por ejemplo:

  • BlackRock iShares S&P 500 Swap (UCITS): Reproduce el índice S&P 500 mediante la celebración de permutas de rendimiento total no financiadas con contrapartes.

ETF apalancados

Los ETF apalancados solicitan dinero prestado o utilizan productos financieros derivados en un intento por aumentar los rendimientos de un índice o activo subyacente. Esto puede dar lugar a un mayor potencial de ganancias, aunque también supone un mayor riesgo de pérdida.

Por ejemplo:

  • ProShares Ultra S&P500 (SSO): Busca generar el doble del rendimiento diario del índice S&P 500.

ETF inversos

Los ETF inversos están diseñados para desplazarse en la dirección opuesta de un índice o activo subyacente. A menudo se utilizan para obtener ganancias del descenso del mercado o para brindar cobertura contra pérdidas al apostar contra el rendimiento de un índice específico.

Por ejemplo:

  • Simplify Volatility Premium ETF (SVOL): Genera un retorno que corresponde aproximadamente a un quinto o tres décimas (de -0.2x a -0.3x) del valor inverso del índice de futuros a corto plazo del índice de volatilidad (VIX) del Chicago Board Options Exchange (CBOE).

Cómo invertir en ETF

Los ETF son bastante comunes y muchos inversionistas consideran que realizar operaciones con ellos es un proceso relativamente sencillo. Para agregarlos a su cartera, considere los siguientes pasos.

1) Defina sus metas financieras

Pregúntese: ¿Qué planeo hacer con el dinero una vez que lo haya invertido? ¿Será para más adelante en la vida (p. ej., la jubilación) o para metas a un plazo más corto (p. ej., el pago inicial de una casa)? Esta pregunta es importante porque puede dictar qué tipo de cuenta debe usar y qué inversiones seleccionar.

2) Elija el tipo de cuenta

Para generar riqueza a largo plazo, una cuenta de ahorros para la jubilación con protección fiscal, como una cuenta IRA o 401(k), quizás sea la mejor opción. Por favor tenga en cuenta que no todos los planes patrocinados por el empleador permiten que los participantes adquieran ETF. Para estar seguros, por favor comuníquese con el administrador de su plan.

Para las metas que sean a un plazo más corto, una cuenta de corretaje gravable o un proveedor de servicios de inversión podría ser una mejor opción. Esto podría brindarle la posibilidad de liquidar sus fondos según sea necesario para su próxima compra.

3) Seleccione sus ETF

Las inversiones que seleccione se deben basar en sus objetivos de retorno deseados y su tolerancia al riesgo. Por ejemplo, los ETF basados en acciones con un nivel de riesgo moderado suelen ser adecuados para inversionistas a largo plazo, debido a que pueden superar las fluctuaciones del mercado a corto plazo.

4) Realice contribuciones con regularidad

Si su cuenta lo permite, podría convenirle configurar la compra automática de acciones ETF cada una a cuatro semanas. Esta estrategia aprovechará una técnica conocida como “promedio de costo en dólares”, que consiste en invertir de forma periódica, sin importar el precio del mercado, para adquirir valores con descuento y mitigar la volatilidad.[2]

5) Monitoree el rendimiento

Revise periódicamente el rendimiento de su cartera. Si algún ETF no se alinea con sus objetivos financieros, considere cambiarlos por selecciones alternativas. Tampoco olvide considerar reequilibrar su cartera una vez al año.

Ventajas y desventajas de invertir en ETF

Los ETF presentan numerosos beneficios para los inversionistas. Sin embargo, no siempre son la mejor opción. Por lo tanto, por favor considere las siguientes ventajas y desventajas.

Ventajas de usar ETF para invertir

  • Comodidad de inversión: los ETF pueden servir como ventanilla única para comprar una gama más amplia y diversa de activos, o activos que tengan estrategias de inversión particulares.
  • Variedad: ya sea que busque un ETF simple que siga un índice del mercado de valores o uno sintético que emplee instrumentos más complejos como los productos derivados, por lo general hay una opción disponible.
  • Bajas relaciones de gastos: los ETF a menudo tienen un costo menor al de los fondos mutuos con características similares. Gastos más bajos significan más ganancias para usted.
  • Liquidez: debido a que los ETF pueden venderse libremente en intercambios abiertos del mercado de valores, la comercialización de acciones por lo general puede realizarse de inmediato.
  • Eficiencia tributaria: debido a su diseño, los ETF no generan ganancias de capital para sus accionistas de la misma forma que lo hacen los fondos mutuos. Eso significa menos complicaciones fiscales al presentar su declaración de impuestos federales.
  • Transparencia: los ETF que cotizan en bolsa tienen la obligación de divulgar las características importantes sobre el fondo. Dicha información se puede encontrar en el prospecto, un documento legal que presenta información detallada sobre el fondo, por ejemplo, sus objetivos de inversión, retornos históricos, riesgos y gastos.

Posibles desventajas de los ETF

  • Riesgo de mercado: al igual que muchas otras inversiones, los ETF pueden perder dinero debido a las condiciones desfavorables del mercado o a la administración inadecuada de los fondos. Los inversionistas deben ser conscientes de esta posibilidad y tener en cuenta la estrategia de inversión del ETF antes de comprometer el capital.
  • Riesgo del sector: aunque el mercado global presente una tendencia positiva, algunos sectores específicos pueden enfrentar riesgos particulares y presentar un rendimiento insuficiente.
  • Complejidad: algunos ETF tienen estrategias de inversión más complejas que otros. Antes de comprar acciones, es recomendable revisar el prospecto y asegurarse de que sus métodos son los adecuados para usted.
  • Errores de monitoreo: aunque los fondos basados en índices reflejan fielmente los índices de referencia, aún pueden producirse discrepancias, o incluso errores en su rendimiento.
  • Costos de operaciones: si usted utiliza una plataforma financiera que cobra comisiones, puede contraer costos adicionales en la compraventa de acciones.
  • Consecuencias fiscales: dependiendo de los activos subyacentes del ETF y de la estrategia de inversión, se pueden generar algunos impuestos poco comunes. Un ejemplo sería un ETF que invierte en compañías extranjeras o mantiene acciones extranjeras. Revise el prospecto antes de realizar la compra de acciones.

Diferencias entre los ETF y los fondos mutuos

Aunque los ETF comparten muchas similitudes con los fondos mutuos, existen ciertas diferencias marcadas. Los siguientes son algunos puntos clave a tener en cuenta al estructurar su cartera.

Inicio

Los fondos mutuos han formado parte de la industria de la inversión desde hace bastante más tiempo que los ETF. El Massachusetts Investors Trust (MIT), el primer fondo mutuo, fue establecido en 1924.[3]

En cambio, el primer ETF se presentó en Canadá en 1990. Tres años después siguió EE. UU., con el debut de su propio ETF: el SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY).[4]

Estilo de administración

Generalmente, muchos ETF adoptan un enfoque de inversión más pasivo que los fondos mutuos. Sin embargo, existen opciones activas y pasivas de ambos tipos de títulos valores.

Relaciones de gastos

Los ETF suelen tener relaciones de gastos más bajas que sus equivalentes de fondos mutuos, lo que se debe en gran medida a su naturaleza pasiva. Al no tener el costo de un gestor de fondos o gastos adicionales, estos ahorros pueden transferirse a los accionistas.

Eficiencia fiscal

La distribución de las ganancias de capital a los accionistas no es tan común para los ETF como lo es para los fondos mutuos. Esto puede facilitar la presentación de su declaración de impuestos.

Liquidez

Debido a que los ETF cotizan en el mercado abierto, puede resultar más sencillo para los inversionistas comprar y vender acciones que las de los fondos mutuos.

Inversión mínima

Los fondos mutuos a menudo requieren una cantidad mínima para comenzar a invertir (p. ej., $1,000 o más). En cambio, dado que los ETF pueden adquirirse en fracciones de acciones, la cantidad mínima requerida podría ser tan baja como el límite establecido por la agencia de corretaje que haya contratado.

Para concluir

Los fondos cotizados en bolsa son una forma práctica para invertir en un índice de mercado amplio o diversificarse en inversiones y sectores específicos. Aunque comparten muchas similitudes con los fondos mutuos, los ETF también incluyen muchas de las ventajas de las acciones, como el hecho de que se comercializan mediante intercambios abiertos, así como su mayor eficiencia fiscal.

Como la mayoría de las inversiones, los ETF están sujetos al riesgo del mercado y ocasionalmente pueden perder valor. Algunos podrían incluso utilizar estrategias de inversión complejas, lo que puede aumentar las pérdidas en determinadas condiciones económicas. Los inversionistas deben evaluar detenidamente sus opciones y realizar selecciones usando los fondos que coincidan con sus metas financieras y su tolerancia al riesgo.