El presidente y director ejecutivo de PNC Wealth Management, Rich Guerrini, analiza cómo una línea de crédito respaldada por títulos valores (SBLOC, por sus siglas en inglés) puede ayudar a los inversionistas a acceder a la liquidez sin interrumpir una estrategia de inversión a largo plazo, así como las oportunidades y los riesgos que los inversionistas deben tener en cuenta antes de solicitar un préstamo contra sus carteras.

A medida que crece el patrimonio, las decisiones financieras suelen volverse más complejas. Para muchos inversionistas, la mayor parte del patrimonio se invierte en lugar de mantenerse en efectivo, lo que crea desafíos de liquidez cuando se necesitan fondos de inmediato.

Ya sea para financiar la renovación de una vivienda, comprar bienes raíces, aprovechar una oportunidad comercial o enfrentar una necesidad de liquidez a corto plazo, muchos inversionistas asumen que necesitan vender inversiones para acceder al efectivo.

En algunas situaciones, esa puede ser la respuesta correcta. En otras, solicitar un préstamo contra una cartera a través de una línea de crédito respaldada por títulos valores (SBLOC) puede ayudar a preservar la integridad de un plan financiero a largo plazo y, al mismo tiempo, proporcionar la liquidez que se necesita de inmediato.

Un asesor financiero con experiencia, guiado por un plan financiero bien pensado y cuidadosamente elaborado, puede ayudar a determinar cuándo una SBLOC puede tener sentido y cuándo no lo tiene, además de cómo utilizarla de manera eficaz sin alterar el plan financiero general.

Cómo funciona una línea de crédito respaldada por títulos valores

Muchos inversionistas acaudalados cuentan con activos sustanciales, pero tienen de una cantidad limitada de efectivo disponible de inmediato. Cuando surge un gasto o una oportunidad importante, la venta de inversiones puede generar impuestos sobre las ganancias de capital, alterar la asignación de activos o reducir la exposición al crecimiento futuro del mercado.

Una SBLOC permite a los inversionistas pedir prestado contra activos elegibles en su cartera de inversión sin vender los títulos valores subyacentes. Como línea de crédito renovable, proporciona un acceso flexible al efectivo y, al mismo tiempo, permite que las inversiones sigan formando parte de una estrategia a largo plazo. Debido a que el préstamo está garantizado por inversiones, los términos para solicitar un préstamo pueden diferir de las opciones de préstamo sin garantía.

Las SBLOC suelen utilizarse para cubrir necesidades de liquidez a corto plazo, financiar compras importantes o servir como fuente de la capacidad para solicitar un préstamo de fácil acceso. Al tratarse de un préstamo sin un propósito específico, los fondos pueden destinarse a diversas necesidades personales o empresariales, pero por lo general no pueden utilizarse para la compra, retención o el comercio de títulos valores.

El monto disponible para pedir prestado depende del tipo y el valor de los activos dados en garantía, los que, por lo general, se mantienen en cuentas de inversión elegibles sujetas a impuestos en lugar de en cuentas de jubilación.

Cuándo puede tener sentido solicitar un préstamo contra su cartera

Los préstamos respaldados por títulos valores no son una solución universal. Sin embargo, pueden ser una herramienta de planificación eficaz en varios escenarios.

Cubrir una necesidad de liquidez a corto plazo

Un caso de uso común es cuando un inversionista necesita efectivo de inmediato, pero espera fondos en un futuro cercano.

Por ejemplo, alguien puede estar esperando los ingresos de la venta de una empresa o una propiedad, un bono anual u otra fuente de fondos prevista. En lugar de vender inversiones, las SBLOC pueden proporcionar financiamiento temporal hasta que lleguen esos fondos.

Financiar compras u oportunidades importantes

Las compras de bienes raíces, las inversiones empresariales u otros gastos importantes pueden surgir cuando las condiciones del mercado son favorables.

En estas situaciones, una SBLOC puede proporcionar flexibilidad y rapidez a la vez que permite al inversionista mantener intactas sus inversiones. Los préstamos respaldados por títulos valores se utilizan comúnmente para fines como el financiamiento de bienes raíces, el financiamiento de empresas, las obligaciones fiscales, los gastos de educación y otras compras importantes.

Evitar la liquidación innecesaria

La venta de inversiones para obtener efectivo puede desestabilizar una estrategia a largo plazo y generar consecuencias fiscales o de mercado no deseadas.

Más allá de los posibles impuestos, los inversionistas pueden encontrarse fuera del mercado durante períodos de buen rendimiento. Una SBLOC puede ayudar a mantener la exposición a oportunidades de crecimiento a largo plazo, a la vez que se abordan las necesidades inmediatas de efectivo.

Cuándo puede no tener sentido solicitar un préstamo respaldado por su cartera

Los préstamos respaldados por títulos valores pueden ser una herramienta valiosa, pero no son adecuados en todas las situaciones.

Necesidades de gasto a largo plazo

El uso de fondos prestados para sufragar los gastos corrientes relacionados con el estilo de vida requiere de una cuidadosa consideración. Una SBLOC puede ser más eficaz como una fuente de liquidez estratégica temporal que como solución permanente a los desafíos recurrentes de flujo de caja.

Para las necesidades de gasto a largo plazo, tal vez sea más apropiado vender activos o buscar otras opciones de financiamiento.

Cuando la volatilidad del mercado generaría inquietud

La capacidad para solicitar un préstamo está vinculada al valor de las inversiones comprometidas. Si el valor de los títulos valores comprometidos disminuye, el prestamista puede exigir garantías adicionales o la amortización de una parte del préstamo. Si no se cumplen esos requerimientos, el prestamista podrá vender los títulos valores en garantía, posiblemente con poco tiempo de aviso y sin consulta previa sobre qué activos se venderán.

Los inversionistas que se sientan incómodos con esas posibilidades pueden preferir otras fuentes de financiamiento.

Cuando el aumento de los costos de solicitar un préstamo podría ser motivo de preocupación

Si bien las SBLOC con frecuencia ofrecen tasas para solicitar un préstamo competitivas, por lo general presentan tasas de interés variables y pueden implicar pagos solo de interés. A medida que cambian las tasas de interés, los costos para solicitar un préstamo pueden aumentar, lo que podría afectar el flujo de caja y el costo general del financiamiento.

Los inversionistas deben comprender cómo las fluctuaciones de la tasa podrían afectar su estrategia de amortización antes de establecer una SBLOC.

Cuando la amortización no está clara

Al igual que con cualquier estrategia para solicitar un préstamo, debe existir una comprensión clara de cómo se gestionará y amortizará la deuda.

Las SBLOC deben evaluarse en el contexto de un plan financiero integral, no simplemente porque exista la capacidad para solicitar un préstamo.

Por qué es importante la orientación profesional

El uso eficaz de los préstamos respaldados por títulos valores suele requerir la orientación de profesionales de la banca, los préstamos y la gestión de patrimonio que comprendan el panorama financiero general del cliente.

Un asesor financiero puede ayudar a evaluar preguntas como:

  • ¿Es más ventajoso solicitar un préstamo que vender títulos valores?
  • ¿Cuáles son las posibles consideraciones fiscales?
  • ¿Cómo afecta el préstamo al flujo de caja general?
  • ¿Cómo podrían afectar los diferentes escenarios del mercado a la cartera en garantía?
  • ¿Respalda la estrategia las metas financieras a largo plazo?

Las SBLOC son algo más que una solución de préstamo. Son una decisión de planificación financiera que debe evaluarse dentro del contexto de las metas generales de un inversionista.

Una herramienta, no un acceso rápido

Acceder al efectivo no siempre requiere vender inversiones. Para algunos inversionistas, una línea de crédito respaldada por títulos valores puede proporcionar liquidez al tiempo que se preserva una estrategia de inversión a largo plazo.

Pero, como cualquier herramienta financiera, debe usarse conscientemente, con una comprensión clara de sus beneficios y de sus riesgos.

Cuando se incorpora a una estrategia patrimonial integral y se cuenta con la orientación de asesores financieros con experiencia, solicitar un préstamo con garantía de una cartera puede ayudar a los inversionistas a aprovechar las oportunidades de hoy sin perder de vista las metas del mañana.