El caso a favor de solicitar un préstamo frente a liquidar activos

¡El efectivo es lo primordial! Pero, ¿lo es en realidad? Al enfrentar un gasto de monto elevado o la necesidad de liquidez a corto plazo, varios inversionistas recurren instintivamente a su cartera para lograr una solución, aunque la venta de inversiones no es la única opción. Para quienes poseen activos considerables, solicitar un préstamo usando inversiones o bienes raíces como garantía puede generar liquidez, así como una posible eficiencia tributaria, sin sacrificar las metas financieras a largo plazo.

El costo de la liquidación

La venta de inversiones puede parecer una manera rápida y eficiente para generar liquidez, aunque existen posibles desventajas que se deben tener en cuenta:

• Impuestos sobre ganancias de capital: la venta de activos revalorizados podría generar impuestos sobre ganancias de capital, que podrían ser considerables, en particular para los inversionistas a largo plazo que poseen activos de base baja.
• Otras consecuencias fiscales: la venta de activos revalorizados podría aumentar sus ingresos brutos ajustados (adjusted gross income, AGI). Muchos beneficios fiscales tienen una reducción gradual a medida que los AGI aumentan, o bien, el costo de algunos beneficios, tales como las primas de Medicare, aumentan a medida que los AGI aumentan.
• Alteración de la cartera: la liquidación de activos puede alterar las asignaciones de activos cuidadosamente elaboradas o las estrategias de inversión a largo plazo de su cartera.
• Sincronización del mercado: vender activos para generar efectivo podría provocar que se pierda la revalorización futura del valor de mercado.

La sincronización del mercado no solo es difícil, sino que tratar de hacerlo puede resultar costoso para los inversionistas. La siguiente tabla ilustra cómo perder los “mejores” días del mercado en los últimos 20 años afecta a la rentabilidad promedio anual de una inversión inicial de $10,000. “Mejor” se define como el retorno más elevado en un día en el índice S&P 500®.

Rendimientos diarios a 20 años que terminan el 09/30/2025

Fuente: Bloomberg L.P., PNC. Los datos anteriores reflejan los retornos de rendimiento del índice S&P 500, un índice no administrado de 500 acciones ordinarias con gran ponderación hacia las acciones con una alta capitalización de mercado. Los retornos del índice S&P 500 son retornos de los precios; no se han deducido los gastos. El rendimiento anterior no es una garantía para el futuro.

Los índices no se gestionan, no están disponibles para inversión directa y no están sujetos a cargos de administración, costos de transacción u otros tipos de gastos en que pueda incurrir una cuenta.

El caso de solicitar un préstamo

Como alternativa a la venta de inversiones, solicitar un préstamo usando los activos que posee como garantía puede generar liquidez sin sacrificar la propiedad. Los diferentes tipos de activos pueden liberar diferentes estrategias de préstamos. Entre las opciones de préstamos disponibles se encuentran el préstamo basado en títulos (Securities-Based Loan, SBL) y la hipoteca con prenda. Como sucede con todos los productos de préstamos, cada uno de estos tiene riesgos y beneficios que se deben tener en cuenta.

Préstamos basados en títulos

Un préstamo basado en títulos (SBL) puede ofrecer flexibilidad mientras la línea de crédito proviene de sus inversiones sin exigirle que liquide sus inversiones. Un SBL utiliza su cartera como garantía, lo que le permite recaudar efectivo sin tener que vender sus activos.  Como resultado, sus inversiones pueden continuar creciendo en el mercado.

Beneficios:

• Rápido acceso a los fondos: fácil de implementar; las líneas de crédito se establecen en cuestión de días.
• Bajo costo: no tiene costos iniciales y las opciones de pago de solo intereses pueden ayudarle a mantener una obligación mensual baja.
• Flexibilidad: solicite prestado según la liquidez que necesite, pague intereses únicamente sobre la cantidad que utilice.
• Inversión continua: su cartera conserva su inversión completa sin alterar su asignación de activos ni sus metas a largo plazo.
• Administre los costos fiscales: administre los posibles costos fiscales que pueden generarse al liquidar inversiones para recaudar efectivo.

Consideraciones:

• Demandas de cobertura suplementaria: los activos pueden estar sujetos a demandas de cobertura suplementaria si los valores de la cartera caen por debajo de los mínimos requeridos.
• Riesgo de tasa de interés: es posible que los préstamos que tienen tasas de interés variables requieran pagos más elevados si las tasas de interés aumentan.

Hipoteca con prenda

Una hipoteca con prenda le permite financiar una vivienda con un pago inicial más bajo, o incluso sin un pago inicial. Al colocar como garantía valores negociables en lugar de hacer un pago inicial, usted puede obtener una hipoteca con financiamiento de hasta el 100 % a la vez que mantiene plenamente sus inversiones en el mercado.

Beneficios:

• Conserve las inversiones: mantenga intacta su estrategia de inversión y los posibles costos fiscales que puedan generarse al liquidar las inversiones para hacer el pago inicial de una vivienda. 
• Continúe comprando, vendiendo y negociando: continúe negociando activos en la cuenta usada como garantía. 
• Ingresos continuos: los activos de su cuenta continúan generando intereses y pagando dividendos.
• Ayude a sus familiares: puede usar sus inversiones como garantía para ayudar a un familiar con un pago inicial.

Consideraciones:

• Tipos de cuentas elegibles las cuentas de inversión deben mantenerse en PNC Private Bank o PNC Investments y están sujetas a restricciones según el tipo de cuenta y titularidad. 
• Monto mínimo de la prenda: el monto mínimo requerido de la prenda se determina durante la suscripción de la hipoteca sobre la base de las pautas de crédito hipotecario estándar y las relaciones del valor de la liquidez. 
• Demandas de cobertura suplementaria: los activos pueden estar sujetos a demandas de cobertura suplementaria si los valores de la cartera caen por debajo de los mínimos requeridos. 
• Consecuencias fiscales: usar activos como garantía para beneficiar a un familiar puede tener consecuencias en cuanto al impuesto sobre los ingresos y el impuesto sobre donaciones.

La ventaja de la eficiencia

Solicitar un préstamo usando activos como garantía a menudo es más eficiente en términos fiscales que la liquidación, en particular en el caso de los inversionistas a largo plazo. Los inversionistas que pagan intereses sobre una hipoteca o un préstamo de inversión podrían calificar para deducciones de impuestos que podrían reducir el costo neto de solicitar un préstamo. Siempre consulte con un profesional de impuestos para revisar cómo solicitar un préstamo usando sus activos como garantía podría afectar su responsabilidad tributaria.

El siguiente ejemplo ilustra cómo solicitar un préstamo para recaudar efectivo en lugar de vender activos puede generar un mejor resultado financiero. Como se ilustra a continuación, considere una persona que tenga una cartera con activos plenamente invertidos con un valor de $10 millones y una base para efectos fiscales de $5 millones (que, para facilitar la ilustración, se comparte proporcionalmente entre los activos de la cartera). La cartera genera retornos del 6.5 % anual, ya deducidos los cargos e impuestos. Esta persona requiere una liquidez de efectivo de un millón, el cual será consumido. Esta ilustración compara la venta de títulos para recaudar efectivo con solicitar un préstamo para recaudar efectivo. Considere una letra a cinco años de solo intereses con una tasa de interés del 6 %, con pagos de intereses anuales y un pago global después de cinco años, y los pagos se realizan sobre los ingresos del trabajo después de impuestos. El efectivo que no se utilice para el servicio de deuda se suma a la cartera de inversión. Las ganancias de capital se gravan a una tasa del 15 %; el impuesto sobre los ingresos de inversión netos es del 3.8 %.

Solicitar un préstamo usando sus inversiones o bienes raíces como garantía puede ofrecer dos grandes ventajas: acceso a efectivo en el presente y crecimiento continuo en el futuro. Solicitar un préstamo no lo exime de los riesgos, pero cuando se usa de forma pensada, puede ser una estrategia poderosa para conservar la riqueza, minimizar las consecuencias fiscales y crear flexibilidad.

Su equipo de PNC Private Bank puede ayudar a evaluar si solicitar un préstamo encaja en su estrategia financiera, y cuál solución puede ser la mejor para usted y sus necesidades particulares.