Al inicio de 2026, las preocupaciones en torno al posible cierre del gobierno y los efectos persistentes de los aranceles habían comenzado a disiparse en gran medida, lo que ofreció a los líderes empresariales una coyuntura más predecible para la planificación y la inversión. Sin embargo, esa relativa sensación de estabilidad se ha visto alterada por la escalada del conflicto en Medio Oriente, lo que ha elevado los precios de la energía a nivel mundial y ha reintroducido un factor de incertidumbre en la perspectiva económica.

“Las prioridades no han cambiado considerablemente desde principios de año, pero los propietarios de empresas se muestran cautelosos debido al aumento de los precios”, señaló Terry Begley, director de banca corporativa de PNC. “Aún consideramos que este es un mercado activo, pero existe cierta cautela en este momento mientras se estabiliza el entorno geopolítico”.

La energía es el factor principal

Debido a la disminución de las presiones arancelarias y a las señales de la Reserva Federal hacia un enfoque más moderado con respecto a las tasas de interés, la atención se ha volcado de manera decisiva hacia los mercados energéticos. El aumento en los costos del petróleo y los combustibles, impulsado por el conflicto en Medio Oriente, se perfila como el factor de riesgo más inmediato para las empresas.

Begley describió este cambio como una transición de la incertidumbre regulatoria a una inestabilidad impulsada por factores geopolíticos. Si bien los aranceles y la política de tasas de interés pueden parecer más previsibles para los propietarios de empresas, las crisis energéticas pueden ser inmediatas y de gran alcance, con efectos que van desde los costos de transporte y fabricación hasta los precios al consumidor.

Para las empresas, la preocupación principal radica en el efecto dominó que dichos incrementos generan en la economía. Los costos elevados del combustible tienen un impacto en los gastos de fabricación y logística, al mismo tiempo que influyen en el comportamiento del consumidor. La manera en que las familias ajusten sus gastos para hacer frente al aumento en las facturas de gasolina y servicios públicos determinará los posibles efectos secundarios en el comercio minorista, la hospitalidad y otras industrias orientadas al consumidor.

La resolución del conflicto podría mitigar dichas preocupaciones a corto plazo, dado que la coyuntura económica general se mantiene relativamente estable.

Estabilidad bajo la superficie

Más allá de las alteraciones geopolíticas, muchos de los indicadores económicos principales continúan mostrando solidez. Mike Willets, director de banca comercial de PNC, señaló que la actividad de fabricación se mantiene sólida, respaldada por una demanda constante y la inversión continua en la producción nacional.

Willets hizo hincapié en el hecho de que los períodos de imprevisibilidad no son necesariamente algo negativo. De hecho, pueden crear oportunidades para que las compañías bien posicionadas ganen una participación en el mercado o lleven a cabo iniciativas de crecimiento.

“En ocasiones, la turbulencia genera una ventaja”, afirmó. “Y esto reafirma nuestra estrategia de mantenernos centrados en los fundamentos a largo plazo, en lugar del ruido a corto plazo”.

Para muchas empresas, eso significa equilibrar la cautela con la oportunidad y seguir invirtiendo en áreas que impulsen la competitividad, incluso en medio de la incertidumbre externa.

La IA como una ventaja

Una de las inversiones más importantes de ese tipo sigue siendo la inteligencia artificial (IA). En todas las industrias, las compañías están acelerando la adopción de herramientas basadas en IA para aumentar la productividad, mejorar la toma de decisiones y agilizar las operaciones.

Esta evolución ya está influyendo en la forma en que las organizaciones conciben la mano de obra, la dotación de personal y el desarrollo del talento. En lugar de simplemente eliminar puestos, muchos líderes están explorando cómo la IA puede reducir las tareas repetitivas y permitir que los empleados se centren en tareas de mayor valor. Begley señaló que este patrón imita la introducción de avances tecnológicos pasados, los cuales, en última instancia, transformaron la fuerza laboral en lugar de reducirla.

“Es probable que la IA cambie la forma en que se realiza el trabajo, pero no eliminará la necesidad de contar con personas”, afirmó. “Con el tiempo, esperamos que tenga un impacto neto positivo en términos de productividad y crecimiento”.

Continuidad en la actividad de fusiones y adquisiciones

A pesar de la incertidumbre en torno a la duración del actual conflicto geopolítico y los efectos que tendrá en la economía a futuro, el impacto en las fusiones y adquisiciones debería ser limitado. Varios factores estructurales están impulsando esta tendencia, entre ellos, un gran grupo de propietarios de empresas que se acercan a la jubilación y buscan transferir la titularidad de la empresa.

Si bien las alteraciones a corto plazo pueden retrasar o complicar las transacciones, los factores subyacentes de la actividad de fusiones y adquisiciones se mantienen firmes.

El mercado bancario está abierto

Desde la perspectiva del financiamiento, el entorno actual sigue ofreciendo, en líneas generales, un buen respaldo. Los bancos siguen siendo prestamistas activos y las tasas de interés se mantienen relativamente estables. Begley destacó que dicha estabilidad puede ofrecer una ventana de oportunidad para las empresas que estén considerando solicitar un préstamo, ya sea para expansión, adquisiciones o inversiones operativas.

“La economía mundial es sólida en este momento y los bancos están dispuestos a extender préstamos”, afirmó. “Es algo que los clientes deben tener en cuenta, porque nunca se sabe qué dirección tomará la situación. Puede resultar favorable anticiparse a la turbulencia de los mercados”.

Si bien la incertidumbre ha vuelto a pasar a primer plano, no ha alterado fundamentalmente la existencia de oportunidades. Por el contrario, refuerza la importancia de la planificación disciplinada, la inversión estratégica y la preparación para actuar.