Consideraciones arancelarias: Qué deben saber las empresas

En un entorno económico incierto, abundan los desafíos para las empresas de todos los tamaños y sectores. La incertidumbre no es en absoluto nueva, ya que en los últimos meses las empresas han estado esperando que la Reserva Federal actúe con respecto a las tasas de interés y han enfrentado dificultades para operar en un entorno inflacionario. Sin embargo, con una nueva administración en Washington, actualmente hay un agente de cambio en el horizonte: los aranceles globales.

Aunque sigue habiendo incertidumbre con respecto a cómo, exactamente, los cambios de política pueden afectar a las empresas, las expectativas predominantes indican que los aranceles podrían dar lugar a costos más elevados y a una mayor variedad de desafíos comerciales para las compañías que venden bienes importados o dependen de fabricantes internacionales, lo que significa que puede ser importante que las empresas tomen medidas para prepararse de forma proactiva.

Impacto del capital de trabajo

Un arancel se considera un “impuesto de aduanas” que se aplica a materias primas o bienes particulares provenientes de países específicos. Los aranceles se imponen en el punto de entrada, y los pagos deben realizarse poco después de que la aduana estadounidense libera los bienes. Además, es posible que algunos bienes importados que anteriormente se clasificaban como “libres de impuestos” ahora estén sujetos a aranceles.

Estos nuevos pagos pueden generar un impacto inmediato en el flujo de caja, lo que puede exigir que las empresas asignen una mayor cantidad de capital de trabajo por anticipado para cubrir gastos de importación no planificados. Mantenerse al tanto de los cambios de los aranceles es importante y ayudará a generar estrategias para los procesos de la cadena de suministro. Es posible que las empresas no puedan recuperar los crecientes desembolsos por concepto de aranceles sino hasta varias semanas o meses después, dependiendo del programa de producción o de los términos de pago que tengan con el usuario final o el cliente. Si una empresa no ha incorporado estos costos de forma anticipada en su proyección, podrían presentarse alteraciones en el inventario, así como costos totales más elevados que podrían dar lugar a una menor demanda de productos.

Además, contratar a un agente de aduanas tiene un propósito clave al ayudar a las compañías a realizar la liberación de los bienes que ingresarán a los Estados Unidos a través de aduanas. Con la imposición de los aranceles, el agente cobrará honorarios incrementales, lo que puede aumentar el costo de los bienes importados considerablemente.

“Hay ciertas cosas que las empresas pueden hacer para administrar su capital de trabajo y reducir los riesgos en estas circunstancias, lo que incluye aprovechar el financiamiento comercial, las cartas de crédito y otras estrategias de la cadena de suministro”, dijo George Hoffman, gerente de asesoramiento de productos internacionales de Administración de tesorería de PNC. “En realidad dependerá de la situación específica de la compañía, y es ahí donde se vuelve importante que las empresas trabajen en estrecha colaboración con su banco para descubrir la mejor manera de proceder”.

Versatilidad de la cadena de suministro

La administración eficaz de la cadena de suministro tiene una importancia adicional cuando se consideran los mayores costos que se derivarían de la imposición de los aranceles. A fin de evitar trasladar los costos a los consumidores, lo que en última instancia podría tener un impacto negativo en el rendimiento empresarial, las empresas tal vez deban emplear estrategias creativas y prácticas. Estas medidas pueden incluir trabajar con proveedores extranjeros para obtener contratos que disminuyan los costos, o negociar directamente con ellos la reducción de los costos de las materias primas. Las empresas también podrían fortalecer su resiliencia al considerar proveedores alternativos, ya sea a nivel nacional o en ubicaciones internacionales menos expuestas a la política arancelaria.

Precios de transferencia

En el caso de las compañías multinacionales que tienen subsidiarias transfronterizas, la acción proactiva en materia de precios de transferencia puede representar una medida eficaz para contrarrestar los costos más elevados derivados de la aplicación de aranceles. Los precios de transferencia son un práctica que permite fijar los precios de las transacciones internamente entre subsidiarias que operan bajo una compañía matriz común. Básicamente implica la administración estratégica de los precios que se cobran por bienes y servicios a otra división de una compañía.

“Las compañías que tienen subsidiarias internacionales deben considerar realizar un análisis de precios de transferencia”, dijo Dave Olsen, presidente regional de PNC Bank Canada. “Si bien esta estrategia no necesariamente compensaría por completo el impacto generado por los aranceles, cuando menos podría ayudar a asegurar que usted pague los aranceles correctos y brinda claridad”.

Estrategias de cambio de divisas (FX)

La solidez relativa del dólar estadounidense (USD) en comparación con otras divisas es otro factor que tal vez deban considerar las empresas que tienen operaciones internacionales. Debido a la incertidumbre actual, los mercados cambiarios han mostrado volatilidad y es probable que continúen recalibrándose de forma activa, mientras esperan mayor claridad en torno a la política arancelaria.

En los países a los que se imponen aranceles (donde tienen origen las importaciones), es probable que la moneda se devalúe y esto puede dar lugar a un riesgo para las empresas que realizan transacciones en la moneda afectada. Las empresas podrían considerar trabajar con proveedores para determinar si estarían dispuestos a proporcionar facturas duales (facturas que indiquen tanto el monto a pagar en dólares estadounidenses como el monto en moneda extranjera para la satisfacción de la obligación), así como evaluar el uso de transacciones inmediatas, contratos a plazo y contratos de opciones. Las opciones sobre divisas y las estructuras de contratos de opciones también podrían ser una solución para disminuir el riesgo, ya que estas soluciones personalizables pueden utilizarse en todas las fases del ciclo de vida de cobertura, ya sea que una empresa esté a la espera de aplicar cobertura o lista para implementarla.

“El análisis es lo que de verdad importa en este contexto en términos de manejar el riesgo cambiario”, dijo Tim McCarthy, director general de Cambio de divisas de PNC. “Las compañías se pueden beneficiar considerablemente al trabajar con asesores, como nuestros especialistas de Cambio de divisas de PNC, para identificar la mejor manera de manejar las exposiciones cambiarias y analizar cómo las diferentes estructuras comerciales pueden llevar a cabo la administración del riesgo”.

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