El sector de administración de inversiones institucionales tiene dos modelos de servicio primarios: the traditional consultant model and the outsourced chief investment officer (OCIO) model. It is important to understand what services each typically offers and what responsibilities the decision-makers, such as board or investment committee members, retain in the relationship.

In the traditional consultant model (non-discretionary), an organization contracts with the consultant to provide services such as advising on the investment policy statement (IPS), consulting on asset allocation, recommending investment managers and monitoring performance. En esta relación, el comité de inversiones toma las decisiones definitivas una vez que el consultor proporciona información y hace recomendaciones.

Engaging in an OCIO relationship (discretionary) entails outsourcing some or all investment management decisions to an OCIO provider. En una relación con un OCIO, el comité de inversiones se hace cargo del gobierno y adopta una IPS para la cartera. El OCIO debe acatar la estructura y las pautas de la IPS al administrar la cartera. Las responsabilidades típicas del proveedor de OCIO incluyen el reequilibro de la cartera, la toma de decisiones tácticas referentes a la asignación de activos, la selección de administradores y la elaboración de informes sobre el rendimiento.

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Consideraciones

  • Define success. What responsibilities do you want to retain or outsource?[2]
  • El tiempo es valioso. ¿Dónde tiene más efecto el tiempo invertido por el comité para lograr el éxito? ¿El comité cuenta con los recursos y el tiempo para tomar las decisiones necesarias en cuestiones de inversión?
  • Setting the long-term strategy is critical to success. Un proveedor transparente debe ser flexible y colaborar con usted para adaptarse a sus necesidades. ¿Cuáles son los pasos en los que el comité debería involucrarse activamente durante el proceso de inversión?

Versión accesible de la tabla

Responsabilidades

Decision-maker in consultant model

Decision-maker in OCIO model

Estado fiduciario

Organizational decision and service provider decision

Gobierno

Organizational decision

Organizational decision

Política de inversión

Organizational decision

Organizational decision

Asignación de activos

Organizational decision

Selección, monitoreo y supervisión de administradores

Organizational decision

service provider decision

Implementación

Organizational decision

service provider decision

Asignación táctica de activos

Organizational decision

service provider decision

Reequilibrio y administración de efectivo

Organizational decision

service provider decision