¿Qué es un fondo mutuo?

• Un fondo mutuo es una cesta de inversiones combinadas, como acciones, bonos, efectivo y otros activos.
• Los fondos mutuos le ofrecen una manera conveniente de diversificar sus tenencias, reducir la volatilidad de la cartera y beneficiarse de la administración profesional de fondos.
• Debido a los activos que poseen, los fondos mutuos están sujetos al riesgo del mercado. Familiarícese con los objetivos de inversión y gastos del fondo antes de adquirir participaciones.

¿Qué sucede si en lugar de comprar solo una acción o un bono, pudiese invertir en docenas o incluso cientos de ellos a la vez? Esto es posible mediante el uso de un instrumento financiero que se denomina fondo mutuo.

Esto es lo que debe saber sobre los fondos mutuos y cómo funcionan.

Un fondo mutuo es una inversión que representa un grupo combinado de activos de diversos tipos de acciones, bonos, materias primas e incluso otros fondos mutuos. Al tener una gama diversa de títulos valores cuidadosamente seleccionados, el fondo puede tener una menor volatilidad y un rendimiento más constante de lo que podría experimentar con unas cuantas acciones o bonos individuales.

Los fondos mutuos hacen uso del capital de miles de inversionistas para organizar su cartera. Como el nombre lo sugiere, cada accionista se beneficia “mutuamente” del rendimiento del fondo a medida que este mejora el rendimiento de sus activos subyacentes.

Los fondos mutuos se pueden gestionar ya sea de forma activa o pasiva.

Un fondo mutuo gestionado activamente tiene un gestor de fondos profesional, quién decide cuáles activos se incluirán en el fondo.

Un fondo mutuo gestionado pasivamente simplemente copia un índice de referencia ya establecido (como el S&P 500).

De cualquier manera, como inversionista, esta puede ser una excelente manera de reducir las conjeturas al decidir cuáles títulos valores incluir.

¿Cómo funcionan los fondos mutuos?

Los fondos mutuos son instrumentos financieros de uso muy común y generalizado. Desde su origen en 1924, los inversionistas los han estado utilizando para aumentar la diversificación instantánea de sus carteras y generar riqueza a largo plazo (por ejemplo, al ahorrar para la jubilación).

Este es un breve resumen de cómo funcionan.

Compra de fondos mutuos

De manera similar a las acciones, los fondos mutuos se venden como unidades denominadas participaciones. Cada participación representa una porción de titularidad del fondo, y no de las inversiones individuales en sí que se tienen en el fondo.

Si tiene una cuenta de jubilación con ventajas fiscales, como un plan 401(k), entonces es muy probable que ya posea algunos fondos mutuos. Aproximadamente el 65 % de los planes 401(k) actuales dependen de los fondos mutuos, lo que en parte se debe a su facilidad de uso y estabilidad a largo plazo.[1]

También puede comprar participaciones de fondos mutuos a través de una cuenta de corretaje gravable o un proveedor de servicios de inversión. Dependiendo de dónde compre las partes sociales, es posible que se requieran ciertos montos mínimos para empezar a invertir.

Valor de activo neto del fondo mutuo

Al igual que otros activos, el precio por participación o el valor de activo neto (net asset value, NAV) de un fondo mutuo fluctuará diariamente. El NAV representa los activos totales del fondo menos sus pasivos, dividido entre el número de participaciones en circulación.^[2] En términos simples, a medida que el valor de los activos subyacentes aumenta y disminuye, lo mismo puede suceder con el valor total de la cartera.

A diferencia de una acción cuyo precio es determinado por la oferta y la demanda del mercado, los precios de las participaciones de un fondo mutuo solo cambian una vez al día. Eso sucede cuando se realiza el recálculo del NAV una vez que los mercados han cerrado y se puede evaluar el precio final de los activos.

Tenencia de fondos mutuos

Puede ganar dinero con los fondos mutuos de dos maneras:

Revalorización del precio: a medida que el NAV aumenta con el tiempo, puede tener la oportunidad de vender sus participaciones del fondo mutuo por un monto mayor al que pagó por ellas originalmente.

Distribuciones: varios fondos mutuos normalmente envían ganancias de capital y dividendos a sus accionistas.

Venta de fondos mutuos

Varios fondos mutuos son muy líquidos y se pueden negociar a discreción del inversionista. Sin embargo, generalmente se utilizan mejor como inversiones a largo plazo. Tenga en cuenta que algunos fondos también tienen un período de retención obligatorio (p. ej., un año) durante el cual se puede imponer un cargo si las participaciones se venden con demasiada antelación.   

Tipos de fondos mutuos

Existen fondos mutuos de todos los tipos y tamaños. Estas son algunas de las categorías principales que se ofrecen según la industria.

Fondos de capital

Los fondos de capital se centran en las acciones. Estos fondos generalmente se caracterizan por su capitalización de mercado y por las expectativas de inversión de las compañías en las que invierten.

La capitalización de mercado es el valor total de las acciones en circulación de la compañía. Esto se puede describir de la siguiente manera:^[3]

• Acciones de alta capitalización: $10,000 millones o más
• Acciones de capitalización media: de $2,000 millones a $10,000 millones
• Acciones de baja capitalización: de $300 millones a $2,000 millones

Las expectativas de inversión se refieren al rendimiento previsto de dichas compañías en función del tipo de negocios que llevan a cabo. Por ejemplo:

• Acciones de valor: empresas que tienen buenos fundamentos que actualmente pueden estar teniendo un rendimiento inferior al del mercado y que se consideran una buena oportunidad de compra.
• Acciones de crecimiento: empresas que tienen altas aspiraciones de superar el rendimiento del mercado (como las compañías que tienen tecnologías nuevas o emergentes).

Fondos de renta fija

Los fondos de renta fija invierten en instrumentos de deuda a largo, mediano y corto plazo, que incluyen bonos, títulos valores del gobierno y letras del Tesoro. Normalmente tienen la meta de generar un flujo de ingresos estable al mismo tiempo que minimizan la volatilidad.

Fondos money market

Los fondos money market invierten en deudas a corto plazo, como letras del Tesoro, certificados de depósito y títulos de crédito negociables. Los inversionistas recurren a dichos fondos para conservar capital y generar ingresos modestos.

Fondos de asignación de activos

Los fondos de asignación de activos combinan múltiples tipos de títulos valores para lograr metas de inversión específicas. Por ejemplo, un fondo con una asignación de activos clásica de 60/40 podría invertir un 60 % en acciones de alta capitalización y un 40 % en bonos del Tesoro.

Fondos con fecha determinada

Los fondos con fecha determinada tienen la finalidad de preparar a sus accionistas para la jubilación al aplicar un ajuste gradual a su asignación de activos con el tiempo. Por ejemplo, un fondo con fecha determinada al 2050 actualmente podría tener una amplia mayoría de acciones de crecimiento. Sin embargo, a medida que se acerca el año 2050, dichas acciones se podrían reemplazar por activos más conservadores, como los bonos.

Fondos indexados

Los fondos indexados aspiran a repetir el rendimiento de un importante índice de referencia, como el S&P 500 o NASDAQ. Estos tipos de fondos tienen la meta de generar retornos pasivamente de forma coherente con el rendimiento promedio del mercado general.

Fondos específicos por sector

Los fondos específicos por sector invierten en tipos específicos de compañías, organizaciones o causas. Por ejemplo, los fondos ESG (ambientales, sociales y de gobierno) eligen compañías cuyos valores y principios coinciden con la sustentabilidad y las prácticas comerciales responsables.

Invertir en fondos mutuos: lo que debe tener en cuenta

Al igual que cualquier inversión, es importante comprender lo que va a comprar y cómo esto podría ayudarle a lograr sus metas financieras.

Relaciones de gastos y cargos de gestión

Todos los fondos mutuos implican una relación de gastos para cubrir sus costos operativos, como los cargos administrativos y de gestión. Dicho cargo a menudo se expresa como porcentaje y representa el costo total que usted pagará cada año.

Aunque no es tan común, algunos fondos además cobran comisiones de entrada y/o salida, que son los cargos por comprar y vender las participaciones del fondo. Es posible que también haya cargos por amortización.

Rendimiento y retornos históricos del fondo

Revisar el historial de cualquier fondo mutuo puede darle ciertas perspectivas con respecto al comportamiento que este puede tener en el futuro. Aunque el rendimiento anterior jamás garantiza el rendimiento futuro, esta información podría revelar cómo le fue a un fondo durante una recesión pasada, o cuál fue su volatilidad en comparación con un índice de referencia.

Objetivos de inversión y tolerancia al riesgo

Jamás elija un fondo basándose únicamente en los retornos históricos. Considere la composición del fondo, así como sus objetivos de inversión. Por ejemplo, si usted es una persona reacia al riesgo, entonces elegir fondos que tienen una estrategia de inversión más conservadora quizás coincida mejor con sus gustos.

Ventajas y desventajas de los fondos mutuos

Antes de comprar participaciones de un fondo mutuo, los inversionistas deben considerar las siguientes ventajas y desventajas.

Beneficios

• Diversificación: debido a su diseño, los fondos mutuos invierten en una amplia cesta de títulos valores. Esto ayuda a reducir el riesgo, ya que las ganancias de ciertos activos compensan las pérdidas de otros.
• Conveniencia: los fondos mutuos proporcionan una manera práctica para diversificarse en el mercado y mantener una buena asignación de activos. También son adecuados para contribuciones repetidas, por ejemplo, al ahorrar para la jubilación.   
• Liquidez: varios fondos se pueden comprar y vender de una forma relativamente rápida. Esto les da a los inversionistas la oportunidad de modificar su asignación de activos o descargar fondos cuando se necesita efectivo (por ejemplo, en una emergencia).
• Gestión profesional: los fondos mutuos gestionados activamente dan la oportunidad de beneficiarse de las decisiones de los gestores de fondos profesionales que determinan en qué se debe invertir y monitorean su rendimiento.
• Transparencia: se requieren fondos disponibles públicamente para divulgar sus tenencias y rendimiento. Esta información por lo general se puede encontrar en una publicación periódica que se conoce como prospecto.

Posibles desventajas

• Riesgos de mercado: debido a que los fondos mutuos son una cesta de activos, su valor se relaciona directamente con su rendimiento subyacente. Esto significa que, si los mercados descienden, el valor de los fondos probablemente también disminuya.
• Cargos: las relaciones de gastos, las comisiones por rescate anticipado/comisiones por cancelación anticipada y los demás cargos podrían consumir las ganancias de los fondos mutuos. Como inversionista, deberá tener en cuenta estos valores y si estos valen el costo agregado.
• Complejidad tributaria: debido a que los fondos mutuos normalmente generan ganancias de capital para sus accionistas, los que se mantienen en cuentas gravables por lo general se deben incluir en su declaración de impuestos anual. Además, podría haber otras declaraciones de impuestos atípicos dependiendo del tipo de activos que tenga el fondo (por ejemplo, las ganancias de capital y los dividendos de compañías extranjeras).
• Períodos de inmovilización: es posible que tenga que retener ciertos fondos durante un plazo determinado o pagar un cargo por venta anticipada.

Para concluir

Ya sea que esté ahorrando para la jubilación u otras metas futuras, los fondos mutuos son una manera práctica para invertir. Es fácil negociarlos y le ofrecen una manera conveniente para beneficiarse de la gestión de fondos profesional o el rendimiento de un índice de mercado amplio.

Sin embargo, debido a que los activos que poseen están sujetos al riesgo del mercado, sucede lo mismo con los fondos mutuos en sí. Por lo tanto, deberá revisar los objetivos de los fondos y seleccionar los que coincidan con sus metas de inversión personales.