Perspectiva del mercado

Los retrasos en la imposición de los aranceles a México y Canadá de parte de los Estados Unidos brindó algo de alivio a los mercados mundiales la semana pasada. El índice S&P 500® permaneció casi sin cambios en términos intersemanales y las acciones no estadounidenses registraron retornos positivos. Las acciones canadienses se encontraron entre las que tuvieron mejor rendimiento, y las acciones europeas tuvieron un incremento mientras el euro se mantuvo por debajo de su nivel de resistencia técnica en comparación con el dólar estadounidense. Las acciones de los mercados emergentes también se desplazaron al alza debido al retraso de la imposición de aranceles a China de parte de Estados Unidos. En lo que va del año, el índice MSCI China ha sido uno de los índices por país con mayor rendimiento.

La semana pasada se presentaron datos económicos sólidos en los Estados Unidos. El índice ISM® Manufacturing PMI® ingresó al territorio de expansión por primera vez desde finales de 2022, y el sólido informe de nómina del viernes fue otra señal de que el ciclo económico está creciendo, lo que se debe en parte al fuerte mercado laboral. Seguimos creyendo que el trayecto futuro de los mercados en 2025 depende de la recuperación del sector de fabricación, lo que a su vez podría ampliar el crecimiento de las ganancias y reducir las valoraciones idealistas. 

Tabla de la semana

La temporada de ganancias del cuarto trimestre continuó la semana pasada, pues el 62 % de los integrantes del índice S&P 500 han reportado resultados. La tasa de crecimiento combinada tuvo un incremento de 320 puntos básicos, lo que fue provocado principalmente por los sectores de consumo discrecional, atención médica e industrial.

Los informes de ganancias de las Siete magníficas han mostrado una tendencia común de crecimiento estancado de la nube informática a la par del aumento de las inversiones de inteligencia artificial en los rubros de infraestructura y capacidades nuevas.

Aunque las ganancias del cuarto trimestre continúan aumentando, las estimaciones del primer trimestre de 2025 han disminuido a razón de más del 5 % desde que inició la temporada de ganancias.

PARA UN ANÁLISIS PROFUNDO
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