Perspectiva del mercado

La publicación de los datos del Índice de Precios al Consumidor (CPI, por sus siglas en inglés) de abril de la semana pasada indicó que el crecimiento de la inflación coincidió con las expectativas de consenso con un 3.4 % interanual, y se desaceleró respecto del 3.5 % observado el mes anterior. El informe ayudó a disminuir las preocupaciones de los inversionistas en torno a la inflación “persistente”. La semana terminó con los índices S&P 500®, Dow Jones Industrial Average y Nasdaq Composite en sus máximos niveles históricos.

El rendimiento de los bonos del Tesoro de EE. UU. a 10 años disminuyó durante la semana; sin embargo, también mostró una recuperación respecto de su media móvil a 200 días, lo que confirma nuestra opinión de que las tasas de interés probablemente permanecerán dentro del rango durante cierto tiempo.

Con la próxima publicación de las minutas de la reunión del Comité Federal del Mercado Abierto (FOMC, por sus siglas en inglés) de esta semana, los inversionistas esperan perspectivas adicionales sobre la postura de la Reserva Federal (Fed) sobre el trayecto futuro de los cambios de la política. El consenso continúa esperando una reducción de 25 puntos base (bp) en las tasas en septiembre, así como una segunda reducción de 25 bp en diciembre de este año.

Tabla de la semana

Aunque el informe del Índice de Precios al Consumidor mensual estuvo en los encabezados la semana pasada, creemos que los mercados se están centrando más en las medidas de la actividad económica que generan la inflación, como las ventas minoristas.

El informe de ventas minoristas de la semana pasada no coincidió con las expectativas de consenso, lo que aseguró a los inversionistas que si bien el gasto del consumidor sigue siendo sólido, no se está acelerando drásticamente.

Seguimos creyendo que el trayecto futuro del mercado es dirigido por las expectativas de que la siguiente acción oficial de la Fed será una reducción y no un aumento de las tasas.

PARA UN ANÁLISIS PROFUNDO
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