Informe Semanal de Mercados

Análisis del mercado: en un punto de equilibrio

A pesar del aumento de los rendimientos de los bonos a largo plazo, los mercados mundiales cerraron la semana pasada con un tono positivo, ya que las acciones se recuperaron de las pérdidas registradas anteriormente. El S&P 500^® cerró la semana prácticamente sin cambios, mientras que las acciones de los mercados internacionales desarrollados tuvieron un rendimiento inferior. El informe de empleo de septiembre, calificado como “Ricitos de Oro”, fue más débil de lo previsto, pero se mantuvo estable, lo que provocó que disminuyeran las expectativas del mercado respecto a una subida de tasas por parte de la Reserva Federal (Fed) este mes. Las declaraciones de los funcionarios de la Reserva Federal y las operaciones del Tesoro de Estados Unidos contribuyeron a la disminución de los rendimientos de los bonos a corto plazo.

Los precios del crudo se moderaron la semana pasada, lo que se vio favorecido por la noticia de que los países del Grupo de los Siete tenían previsto liberar reservas de emergencia de petróleo y diésel durante los próximos cuatro meses. Esta noticia se produce en un contexto de preocupación constante por el recrudecimiento de las tensiones entre Estados Unidos e Irán, y hay informes que indican que Estados Unidos ha desplegado un tercer portaaviones y tropas adicionales en el Medio Oriente.

Perspectiva del mercado

Los datos publicados la semana pasada han reforzado nuestra opinión de que la economía sigue mostrando resiliencia y de que los fundamentos subyacentes siguen siendo sólidos. El crecimiento económico trimestral de Estados Unidos se revisó al alza, mientras que la inflación se ha situado por debajo de las previsiones. Junto con el último informe de empleo, estos datos sugieren que no hay mucha urgencia para que la Reserva Federal implemente una subida adicional de las tasas este año. Abogamos por un enfoque diversificado de las carteras, ya que los acontecimientos geopolíticos, las próximas elecciones intermedias en Estados Unidos y el aumento de los rendimientos de los bonos a nivel mundial suponen riesgos para las perspectivas a corto plazo.

Gráfico de la semana

Porcentaje de empresas del S&P 500 que se sitúan por encima de sus medias móviles de 200 días

La amplitud del mercado bursátil se ha reducido después de una tendencia de ampliación que se venía observando desde abril.
El porcentaje de compañías del S&P 500 que se sitúan por encima de sus medias móviles de 200 días ha caído hasta su nivel más bajo del último año, ya que el entorno de tasas más elevadas ha propiciado un liderazgo de mercado más concentrado.
A pesar de la reciente concentración de los rendimientos del mercado, el crecimiento de las ganancias se ha ampliado y prevemos que esa tendencia continúe.

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Divulgaciones legales importantes e información

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