Perspectiva económica nacional de PNC

Agosto de 2021

El PIB real se encuentra ya por encima del nivel anterior a la recesión; el empleo crece con fuerza en julio y la tasa de paro desciende considerablemente

El PIB real aumentó un 6.6 % anual en el segundo trimestre, tras crecer un 6.3 % en el primer trimestre. El PIB real se contrajo un enorme 10 % (no anualizado) en los dos primeros trimestres de 2020 a medida que la pandemia llegaba a los Estados Unidos, pero desde entonces ha aumentado durante cuatro trimestres consecutivos, y en el segundo trimestre de 2021 se encontró un 0.8 % por encima de su nivel del cuarto trimestre de 2019. Así, la producción total de bienes y servicios de la economía estadounidense es ahora levemente superior a la de antes de la pandemia.

Dado que la Recesión Viral fue la mayor caída de la economía estadounidense desde la Gran Depresión, medida por el descenso del PIB real, el repunte ha sido extremadamente rápido. El gasto de los consumidores en bienes y servicios sumó 7.8 puntos porcentuales al crecimiento anualizado en el segundo trimestre, y la inversión empresarial fija también fue positiva. La inversión residencial, el comercio, las existencias privadas y el gasto público obstaculizaron el crecimiento del segundo trimestre.

La economía estadounidense añadió 943,000 empleos en julio, según una encuesta de empleadores realizada por la Oficina de Estadísticas Laborales. Fue el mejor mes de crecimiento del empleo desde agosto de 2020. El crecimiento del empleo en junio se revisó bruscamente al alza hasta 938,000 desde 850,000, mientras que el crecimiento del empleo en mayo se revisó al alza hasta 614,000 desde 583,000, para una revisión total al alza de 119,000.

El promedio móvil de tres meses de crecimiento del empleo hasta julio fue de 832,000 puestos de trabajo, frente a los 607,000 de junio y los apenas 64,000 de enero de 2021, cuando se produjo un rebrote de la pandemia. Al ritmo actual de crecimiento del empleo, la economía estadounidense volvería a su nivel de empleo anterior a la pandemia en febrero de 2022. El sector privado sumó 703,000 puestos de trabajo en julio, mientras que el empleo público aumentó en 240,000; casi todos estos aumentos procedieron de la enseñanza pública local, ya que las escuelas se preparaban para reabrir completamente.

La tasa de desempleo bajó 0.5 puntos porcentuales en julio, hasta el 5.4 %, la tasa más baja desde que era del 3.5 % en febrero de 2020, antes de la pandemia. El empleo en una encuesta de hogares (distinta de la encuesta de empleadores) aumentó en 1,043 millones de personas en julio, la mayor subida en un mes desde octubre de 2020. La población activa aumentó en 261,000 personas en julio, y la tasa de actividad subió 0.1 puntos porcentuales, hasta el 61.7 %.

La tasa de participación en la fuerza laboral se mantuvo por encima del 63 % antes de la pandemia. En la actualidad hay unos 3 millones de personas menos en la población activa de los EE. UU. que antes de la pandemia; el crecimiento de la población activa tendrá que repuntar si los EE. UU. quieren volver a su nivel de empleo anterior a la pandemia.

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