Perspectiva económica nacional de PNC

Noviembre de 2019

Sólido crecimiento del PBI en el tercer trimestre; el empleo tuvo un buen crecimiento en octubre, inclusive a pesar de la huelga en GM

El crecimiento del PIB real fue del 1.9 por ciento a una tasa anual en el tercer trimestre, según la estimación anticipada de la Oficina de Análisis Económico. 

  • Sobre una base interanual, el crecimiento del PIB real fue del 2.0 por ciento en el tercer trimestre, lo cual representa una disminución comparada con más del 3 por ciento hacia mediados de 2018. 
  • El crecimiento en el gasto del consumidor sigue siendo sólido gracias al aumento en el nivel de empleo y al incremento en los sueldos. Sin embargo, las inversiones fijas de las empresas se redujeron en el segundo y tercer trimestres de 2019 debido a la incertidumbre que rodea al comercio, así como debido a los problemas constantes en Boeing.
  • No obstante, la inversión residencial, principalmente en la construcción y renovación de viviendas, aumentó en un sólido 5.1 por ciento anualizado en el tercer trimestre, como respuesta a las menores tasas de hipotecas, lo cual representa el primer aumento en siete trimestres.

El crecimiento del empleo fue de 128,000 puestos en octubre, muy por encima de la previsión de 85,000 del consenso. El crecimiento de empleo fue sólido, a pesar de la huelga de los trabajadores de la industria automotriz contra GM; el empleo en el área de fabricación de vehículos automotrices y repuestos se redujo en 42,000 a lo largo del mes. También hubo revisiones muy considerables del alza combinada del crecimiento en el empleo de 95,000 en los meses de agosto y septiembre. 

A pesar de la huelga de GM, el crecimiento promedio del empleo ha sido de 176,000 puestos de trabajo en los tres últimos meses, por encima del ritmo de 168,000 puestos de trabajo mensuales registrado hasta el marzo de 2019, teniendo en cuenta las revisiones preliminares. Los trabajadores de GM que regresen impulsarán el nivel de empleo en noviembre. La tasa de desempleo subió un poco hasta el 3.6 % en octubre; la tasa del 3.5 % de septiembre fue la más baja desde diciembre de 1969. 

Los detalles relacionados con el aumento en la tasa de desempleo fueron positivos, ya que hubo incrementos tanto en el nivel de empleo en la encuesta de hogares (distinta a la encuesta de empleadores) como en la fuerza laboral. Los ingresos promedio por hora aumentaron un 3.0 por ciento en octubre con respecto al mismo periodo del año anterior, a medida que el estrecho mercado laboral conduce a incrementos salariales.

Como muchos esperaban, en 30 de octubre el Comité Federal de Mercado Abierto redujo la tasa de los fondos federales en 0.25 puntos porcentuales, hasta un rango del 1.50 al 1.75 por ciento. Esta fue la tercera reunión consecutiva del FOMC (desde finales de julio) donde hubo una reducción de 0.25 puntos porcentuales en la tasa de los fondos. 

La tasa ahora ha disminuido a su nivel más bajo desde la primavera de 2018, cuando el banco central estaba ajustando gradualmente la política monetaria. Debido a las reducciones recientes aplicadas a la tasa de fondos federales, la política monetaria ahora es un elemento ligeramente positivo para el crecimiento económico. 

Los funcionarios de la reserva federal han señalado que no esperan reducir la tasa de fondos federales otra vez en el corto plazo.

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